한국 주식시장에 새로운 변화! 대체거래소(ATS)란 무엇이고, 어떤 영향이 있을까?
최근 한국 주식시장에 ‘대체거래소(ATS, Alternative Trading System)’ 도입이 가시화되면서 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 현재 한국 증시는 한국거래소(KRX)가 유일한 주식 거래소 역할을 하고 있지만, 대체거래소가 등장하면 시장에 어떤 변화가 생길까요?
이번 글에서는 대체거래소의 개념, 해외 사례, 도입 시 예상되는 변화와 장단점 등을 자세히 살펴보겠습니다.
1. 대체거래소(ATS)란?
대체거래소(Alternative Trading System, ATS)는 기존의 유일한 증권거래소(KRX) 외에 추가적으로 운영되는 민간 주식거래 플랫폼을 의미합니다. 쉽게 말해, 투자자들이 주식을 사고팔 수 있는 또 다른 시장이 생기는 것입니다.
📌 현재 한국 주식시장은 한국거래소(KRX)에서만 거래가 가능하지만, ATS가 도입되면 여러 거래소에서 경쟁적으로 주식 거래를 제공하는 구조가 됩니다.
2. 해외에서는 이미 대체거래소가 활발하게 운영 중!
대체거래소는 미국, 일본, 유럽 등에서는 이미 활성화되어 있으며, 시장 경쟁을 촉진하고 투자자의 선택권을 넓혀주는 역할을 하고 있습니다.
✅ 미국 (NYSE & 나스닥 vs. ATS)
- 미국에는 뉴욕증권거래소(NYSE), 나스닥(NASDAQ) 외에도 수십 개의 대체거래소가 존재합니다.
- ATS의 대표적인 예시로는 BATS, IEX, EDGX 등이 있으며, 전체 주식 거래량의 약 40% 이상이 대체거래소에서 이루어지고 있습니다.
✅ 일본 (PTS, Proprietary Trading System)
- 일본도 도쿄증권거래소(TSE) 외에 SBI PTS, JNX 등 다양한 대체거래소가 운영 중입니다.
- ATS를 통해 거래 수수료를 낮추고, 거래 속도를 빠르게 하는 효과를 얻고 있습니다.
👉 즉, 해외에서는 ATS가 이미 자리 잡아 증권시장의 경쟁력을 높이는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.
3. 한국에서 대체거래소가 도입되면 어떤 변화가 있을까?
현재 한국거래소(KRX)가 거래소 독점 구조를 유지하고 있지만, ATS 도입으로 인해 주식 거래 방식에 큰 변화가 예상됩니다.
✅ 1) 증권사 및 금융사가 자체적인 거래소 운영 가능
대체거래소가 허용되면 증권사나 민간 금융회사들이 자체적으로 주식 거래소를 운영할 수 있게 됩니다. 이에 따라 거래 수수료 인하 경쟁이 촉진될 가능성이 큽니다.
✅ 2) 거래 시스템의 다양화 및 거래 속도 향상
현재 한국거래소에서는 일정한 거래 시스템을 유지하지만, 대체거래소에서는 더 빠른 거래 속도와 다양한 매매 방식을 제공할 수 있습니다.
예를 들어, 고빈도매매(HFT, High Frequency Trading) 같은 첨단 기술이 적용된 매매 방식도 활성화될 가능성이 있습니다.
✅ 3) 거래 수수료 인하 기대
현재 한국거래소(KRX)의 거래 수수료는 비교적 높은 편이지만, 경쟁 시장이 형성되면 자연스럽게 수수료 인하 경쟁이 발생할 것입니다. 이는 투자자들의 거래 비용 절감 효과로 이어질 수 있습니다.
✅ 4) 국내 주식시장 활성화 및 글로벌 경쟁력 강화
현재 한국 주식시장에는 매수·매도 스프레드(호가 차이)가 크고, 유동성이 부족한 문제가 있습니다. 대체거래소가 등장하면 유동성이 증가하고 시장 효율성이 개선될 가능성이 큽니다.
👉 결론적으로, ATS 도입은 거래 비용 절감, 거래 속도 향상, 시장 경쟁력 강화를 가져올 것으로 기대됩니다.
4. 대체거래소의 장점과 단점
✅ 대체거래소(ATS)의 장점
1️⃣ 거래 비용 절감: 증권사 간 경쟁으로 수수료 인하 효과 발생
2️⃣ 거래 시스템 혁신: 주문 체결 속도 증가, 다양한 거래 방식 도입
3️⃣ 투자자 선택권 확대: 특정 거래소가 아닌 다양한 플랫폼에서 주식을 거래 가능
4️⃣ 시장 유동성 증가: 새로운 거래소가 생기면서 투자자가 더 쉽게 거래 가능
🚨 대체거래소(ATS)의 단점
1️⃣ 시장 분할 위험: 거래소가 여러 개로 분산되면, 일부 시장에서는 유동성이 감소할 가능성
2️⃣ 투자자 보호 문제: 기존 거래소 대비 규제와 감독이 느슨할 가능성
3️⃣ 시장 변동성 증가: ATS 간 가격 차이가 발생하면 투기적 거래가 늘어날 가능성
👉 따라서 대체거래소를 도입할 경우, 적절한 규제와 투자자 보호 방안이 함께 마련되어야 합니다.
5. 한국 대체거래소(ATS), 앞으로의 전망
📌 정부는 2025년까지 대체거래소 도입을 목표로 추진 중입니다.
📌 신한, KB, NH, 키움증권 등 주요 금융사들이 ATS 설립을 위한 컨소시엄을 구성하여 준비하고 있습니다.
📌 대체거래소가 성공적으로 안착한다면, 한국 주식시장의 경쟁력이 강화되고 해외 투자자 유입 증가도 기대할 수 있습니다.
👉 하지만 시장 안정성과 투자자 보호를 위한 철저한 준비가 필요하며, 기존 한국거래소(KRX)와의 역할 조정도 중요한 과제가 될 것입니다.
한국 주식시장, ATS 도입으로 새롭게 변화할까?
✅ 대체거래소(ATS)는 한국 주식시장에 혁신을 가져올 가능성이 높은 제도입니다.
✅ 거래 수수료 인하, 거래 속도 개선, 유동성 증가 등 긍정적인 효과가 기대됩니다.
✅ 하지만 시장 분할, 투자자 보호 문제 등 해결해야 할 과제도 존재합니다.
✅ 2025년 도입이 예정된 만큼, 앞으로 ATS가 한국 주식시장에 미칠 영향을 지속적으로 지켜봐야 합니다.